La corsa all’oro dell’aFRR in Germania sta volgendo al termine

I gestori delle reti di trasmissione tedeschi acquistano circa 4,5 GW di capacità di bilanciamento legata alle batterie, di cui circa il 90% è destinato all’aFRR. Secondo Modo Energy, il parco batterie raggiungerà i 5,7 GW entro la fine dell’anno. Confrontando questi dati, risulta evidente che la capacità delle batterie che entrerà in servizio è superiore a quella che il mercato della frequenza è in grado di sostenere.

L’aFRR, ovvero la riserva automatica di ripristino della frequenza (Automatic Frequency Restoration Reserve), è la riserva ad azione rapida che gli operatori di rete utilizzano per correggere gli squilibri a breve termine. Finora, è stato il settore più redditizio per le batterie tedesche. Il mercato sta raggiungendo il proprio limite prima di quanto molti si aspettino. Circa 580 MW hanno ottenuto la prequalifica per l’aFRR, pari a circa il 30% di tutte le batterie operative. Se solo il 35% del parco batterie del 2026 fosse qualificato, si soddisferebbe già il fabbisogno di 2 GW dei TSO tedeschi. Qualsiasi nuova capacità oltre tale soglia dovrà competere in un mercato già saturo. Entro agosto 2026, la tempistica si ridurrà a mesi, non più a anni.

Sappiamo già cosa succede quando il mercato si satura, e gli analisti di Modo Energy citano proprio la Gran Bretagna come esempio. Nel 2022, le batterie britanniche hanno generato oltre 150.000 sterline per MW all’anno grazie ai servizi di regolazione della frequenza. Nel 2023, tale cifra è scesa a circa 50.000 sterline per MW, con un calo del 73%, una volta che l’offerta ha superato la domanda. I più colpiti sono stati gli impianti a breve durata progettati esclusivamente per la regolazione della frequenza. Quando quel flusso di entrate si è esaurito, non avevano altri modi per guadagnare.

Le regole di mercato in Germania non sono esattamente le stesse, ma l’eccesso di offerta funziona allo stesso modo ovunque: un maggior numero di fornitori a basso costo comporta prezzi più bassi. Al ritmo attuale, la Germania è in ritardo di circa un anno o un anno e mezzo rispetto al momento in cui i ricavi da frequenza in Gran Bretagna sono crollati. Anche l’implementazione sta accelerando. Solo nella prima metà del 2026 sono entrati in funzione 888 MW, più che nell’intero 2025. E c’è ancora più capacità in attesa di essere aggiunta.

La composizione dei ricavi

Si può notare il cambiamento nei dati di quest’anno. Nel luglio 2026, i prezzi della capacità aFRR-up sono scesi del 35% in un solo mese, attestandosi a circa 10 €/MW/h, mentre i ricavi dei BESS tedeschi sono scesi a 205.000 €/MW/anno. Parte di questa variazione registrata a luglio è di natura stagionale, poiché la forte produzione solare estiva riduce la scarsità su cui si basa il prezzo. La tendenza rimane invariata. Nel 2026 i servizi ausiliari rappresentavano ancora il 55% dei ricavi delle batterie in Germania, suddivisi tra aFRR e FCR (riserva di contenimento della frequenza, la riserva di prima risposta ultrarapida). Modo prevede che questa proporzione si inverta. I ricavi a breve termine su intervalli di due ore, pari a 240.000 €/MW, sembrano destinati a dimezzarsi all’incirca entro il 2030, con l’arbitraggio all’ingrosso che fornirà circa il 95% di quanto rimarrà.

Il denaro passa dall’essere pagato per la disponibilità a essere pagato per la negoziazione di energia nei mercati del giorno prima e infragiornalieri, acquistando a basso prezzo e vendendo a prezzo più alto man mano che l’energia solare fa oscillare i prezzi. Una batteria che può vendere solo disponibilità vede ridursi la sua principale fonte di entrate. Una che negozia energia continua a guadagnare man mano che il mix energetico cambia.

Il mercato olandese mostra lo stesso andamento da una prospettiva diversa. Lì, la capacità aFRR che nel 2022 garantiva un compenso di 105 €/MW/h, nel 2026 ne garantisce 27 €/MW/h, con un calo ogni anno da allora, mentre il segmento dell’energia del mercato tiene bene. La capacità si satura per prima. È nel settore dell’energia che le batterie continuano a generare profitti. Non si tratta di una peculiarità tedesca. I mercati di riserva in Gran Bretagna e Francia stanno già registrando un sovraffollamento dopo un anno record per la costruzione di impianti di stoccaggio in Europa, secondo quanto riportato da energy-storage.news.

Preparare le basi per la fase successiva

Tre fattori distinguono gli asset in grado di superare questa fase da quelli che non ce la faranno. La durata: due ore o più consentono infatti di convogliare energia effettiva nelle finestre di mercato all’ingrosso, anziché limitarsi a mantenere la potenza in riserva. La co-ottimizzazione, poiché il valore risiede ora nel passaggio tra energia aFRR, mFRR (la riserva attivata manualmente), day-ahead e intraday ora per ora, non nel mantenere la capacità in una singola asta. E la disciplina delle garanzie, poiché perseguire gli spread all’ingrosso con cicli aggressivi paga solo se si rispettano i limiti garantiti per le proprie celle.

Questo risulta più difficile per gli impianti di piccole dimensioni, ed è proprio qui che l’aggregazione dimostra tutta la sua utilità. Una singola batteria da 1 a 5 MW raramente dispone della scala o della struttura operativa necessaria per ottimizzare congiuntamente la propria offerta su tutti i mercati in tempo reale. Raggruppate in una centrale elettrica virtuale, una flotta di batterie distribuite gestite come un unico sistema, quelle stesse risorse superano le soglie di mercato e distribuiscono i ricavi tra diversi servizi, anziché basare il proprio business case su un’unica asta ormai satura.

È proprio questo il compito di FLEXO di Hive Power. Il sistema ottimizza in modo coordinato ogni batteria sia nei mercati ausiliari che in quelli all’ingrosso e mantiene il numero di cicli di carica/scarica entro i limiti previsti dalla garanzia, in modo che un portafoglio creato oggi non sia valutato in base a un flusso di ricavi già in calo.

Entro la fine del 2027, il commercio all’ingrosso e quello infragiornaliero costituiranno la maggior parte dei ricavi del settore BESS tedesco, e il modello di business basato sull’aFRR che ha finanziato il boom del periodo 2024-2025 apparirà come un reperto storico. I vincitori saranno le batterie costruite, ottimizzate e finanziate oggi in vista dell’era del commercio all’ingrosso. Questo lavoro va svolto prima che i ricavi legati alla regolazione della frequenza si riducano fino a raggiungere i livelli britannici. La corsa all’oro non è finita.

FAQ

Perché nel 2026 i ricavi accessori legati alle batterie in Germania sono in calo? L’offerta sta raggiungendo la domanda. I TSO tedeschi acquistano circa 4,5 GW di capacità di bilanciamento legata alle batterie, mentre il parco batterie è sulla buona strada per raggiungere i 5,7 GW entro la fine dell’anno. Man mano che un numero crescente di batterie ottiene la prequalificazione, la concorrenza fa scendere i prezzi di clearing. Nel luglio 2026, secondo i dati di Modo Energy, i prezzi della capacità aFRR-up sono scesi del 35% in un solo mese.

Da dove proverranno i ricavi dei sistemi di accumulo energetico (BESS) man mano che i mercati ausiliari raggiungeranno la saturazione? Dal trading all’ingrosso, principalmente dall’arbitraggio day-ahead e intraday. Modo Energy prevede che entro il 2030 il mercato all’ingrosso fornirà circa il 95% dei ricavi dei sistemi BESS tedeschi su intervalli di due ore, in aumento rispetto alla quota marginale attuale. Le batterie a più lunga durata, in grado di trasferire energia nell’arco della giornata anziché limitarsi a fornire capacità di riserva, sono le più adatte a cogliere questa opportunità.

Cosa comporta la saturazione del mercato per un progetto di batterie da 1 a 5 MW? Gli impianti di dimensioni più ridotte sono i primi a risentirne, poiché spesso dipendono da un unico flusso di ricavi e non dispongono delle dimensioni necessarie per operare su più mercati. Aggregandoli in una centrale elettrica virtuale (VPP) è possibile far loro superare le soglie di accesso al mercato e ottimizzare congiuntamente la loro performance sui mercati ausiliari e all’ingrosso, distribuendo così i ricavi anziché dipendere da un’unica asta in fase di saturazione.

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